Portfolio · 组合管理
宏观管仓位
宏观管仓位
个股管选股
定案策略：宏观 V1 常规版（Shibor 信号 × 中证500）× 个股 V35 基础版（Top4 + FCF/EV 加权 + 帕伯莱红旗审查）。 无杠杆、无对冲工具，用体系与纪律管理风险。
How It Works
组合如何运作
1
宏观层：管仓位
Shibor 1W 周均值环比下行 >5bp → 流动性宽松（进攻）；否则收紧（防守/空仓）。前向验证（样本外）：持仓周均 +0.71%，空仓周 -0.015%。
2
个股层：管选股
11 步质量筛选 → 市值≤300亿 → VC∈[0.90,0.99] → Top4（单行业≤2）→ FCF/EV 排名加权。牛市月（HS300>+2%）加入成长股（价值1+成长2）。
3
空仓保险：管风险
上月沪深300 <-8% → 当月空仓（14 年触发 13 次，躲过 2015 股灾连跌月）。空仓月资金配置债金 50/50（V35 资金增强版）。
4
融合逻辑：节奏错开
宏观策略靠流动性择时，个股策略靠选股 alpha。宏观收紧时个股策略最难熬的普跌段被空仓保险规避——组合层风险预算先行。
Key Metrics
V35 基础版核心指标
14 年、173 个月，含成本口径（佣金万2.5+印花税0.05%+空仓切换），无杠杆。
年化收益率
+32.76%
沪深300 同期 +4.06%
最大回撤
--22.66%
沪深300 同期 -40.56%
Calmar（年化/回测）
1.45
风险调整后收益
累计收益（173月）
+5844.5%
约 1.3 倍/年复合
定案说明：本站采用基础策略口径（宏观 V1 + 个股 V35 红旗审查，无融资杠杆），
全部数据为无杠杆历史回测展示。
Decision Guide
适合谁
无杠杆策略的特点：波动可控、回测有界、不需要盯盘——适合大多数个人投资者。
稳健型
年化 24.30% / 最大回撤 -22.66%，长期持有穿越牛熊。
无杠杆
不融资、不对冲，没有强平风险，心态更稳。
月度调仓
每月末重选一次，不需要每日盯盘，适合上班族。
看看 14 年怎么一步步走出来
每月选股名单、投前投后、宏观信号——全部可追溯。